简介:摘要资本天然的逐利本性必然要求强有力的监管措施介入加以规范和引导,这对我国资本市场发展和社会主义市场经济发展都具有重大意义。因而从金融市场管理角度讲,股票发行由"核准制"向"注册制"转型变革十分必要。注册制是金融市场发展的创新产物,是一种更为灵活和先进的创新型股票发行制度体系,其对资本市场和市场经济发展的促进作用已经为事实所证明。然而我国金融资本市场发展如火如荼,但也不乏乱象,尤其在中小投资者利益保护问题上还有很多工作要做。本文也正是立足于此,基于金融学、法理学和经济学理论对我国注册制下中小投资者利益保护问题展开研究,分析其中存在的问题并提出有针对性的解决对策,希望一方面能够为我国资本市场的良性高效发展贡献绵力,另一方面能够抛砖引玉,引起学者、产业界及管理者对这一问题的重视,共同致力于我国资本市场的良性发展,为社会主义市场经济保驾护航。
简介:
简介:IPO在资本市场中扮演着重要角色,其定价效率高低与否尤为重要.2013年底证监会提出我国新股发行中要削弱行政力量的参与力度,将定价权赋予更多的市场,这奠定了我国股票发行审核机制由核准制向注册制过渡的基础.而研究表明,注册制过渡阶段,我国新股抑价率却有继续攀升的势头,导致风险累计,长期看来对于资本市场的稳定是极为不利的.本文通过分析总结得出我国IPO高抑价率的原因包括投资者打新情绪高涨、上市首日交易机制的弊端、个人投资者占比较高、法律法规存在漏洞等因素.最后本文以发达国家为借鉴,提出抑制IPO高抑价率的政策建议,以期我国资本市场能够合理、健康发展.
简介:摘要:新证券法提出全面实行注册制,但在实践中,目前仍是在科创板和债券市场运用。注册制需要配套高质量的信息披露以作支撑,本文对在科创板试点注册制的中国存托凭证的信息披露中所存在的问题进行完善建议的探讨,期望 CDR的信息披露能够成为中国证券市场高质量信息披露的开端。
简介:【摘要】本文基于创业板注册制改革的背景,从核准制与注册制优劣对比出发,结合创业板注册制推出的背景和目的,剖析创业板IPO规则变动,将其与科创板、主板进行简单对比,同时结合国内环境和国际环境尝试分析点评此次创业板注册制的创新改变和推行意义。