简介:论文以广东省上市家族企业为例,从公司治理的视角研究了企业负债融资政策的影响因素及其经济后果。研究发现:(1)公司实际控制人拥有的现金流权比例越高,公司董事长与总经理持股比例越高,企业就越有可能选择谨慎的负债融资政策,保持较低的负债水平;公司董事会人数或独立董事人数越多,企业就越有可能选择激进的负债融资政策,保持较高的负债水平;公司股东大会次数或董事会次数以及公司董事会专门委员会设立个数等其他公司治理因素,对公司负债融资政策选择不构成显著影响。(2)在公司实际控制人直接控制上市公司的方式下,谨慎的负债融资政策降低了企业价值;相反,在公司实际控制人金字塔式控制上市公司的方式下,激进的负债融资政策降低了企业价值。
简介:1965年第10号通告将英格兰和威尔士的中等教育综合化确定为国家政策,在其发布50年后,通过追溯20世纪40年代到60年代的综合教育理念,用以理解英国工党在中等教育综合化发展过程中的地位,同时对该通告在英国教育综合化进程中的贡献做一评估。1944年教育法案与1965年第10号通告之间有紧密的联系。尤其是迈克尔·斯图尔特、1957—1958年工党教育政策审查及所形成的题为'学会生存'1958年的报告,起到了关键的媒介作用。为了改革教育,工党基于长期形成的工党休·盖茨克尔修正主义方法论,通过市场调查和研究的新方法,利用意识舆论将这一宏大的改革理念和实践策略相结合,当其在1964年重新执政时,这些措施为工党综合教育政策基础的铺垫助益良多。