简介:摘要:文章分析制造业采购经理人指数和商业循环的走势,测出两者存在显著的跨期协整关系,回归解释力比同期协整关系的解释力更高更可信赖。制造业采购经理人指数领先商业循环的时间约为一个月,参考该指标的走势有助于预测商业循环的脉络。
简介: 在中,这个"整"字,有"全部、完整";"整齐";"整理、整顿";"修理";"使吃苦头"以及"搞"和"弄"等义项.毫无疑问,"整景"的"整"是"搞"或"弄"的嫡系.……
简介:当前中国股市暴涨暴跌从而偏离宏观经济发展方向的现象正引起人们的关注。中国股票价格与宏观经济及货币政策协整关系的实证结果表明,在中国,股票价格指数与国内生产总值及投资之间完全没有协整关系,与消费支出之间有弱协整关系,与货币供应量之间有强协整关系及格兰杰因果关系,从而检验了近些年来中国股票市场的反经济周期现象和“政策市”现象。中国金融市场的这种反经济周期现象的原因主要在于中国股票市场存在的缺陷:股票市场规模小、股市的投机色彩浓重、股市微观结构与宏观经济结构相背离。因此,深化金融市场的改革进程成为当务之急,同时对于中央银行来说,可以将一个包含了股市稳定的长期的低通货膨胀目标作为货币政策新的名义锚。
简介:运用协整分析方法和误差修正模型(ECM),对1978—2016年安徽省的社会消费品零售总额、GDP以及财政收入的传导机制进行了实证分析。利用协整分析的方法,发现社会消费品零售总额、经济增长与财政收入之间存在长期的均衡关系;而通过误差修正模型,发现社会消费品零售总额与经济增长存在短期动态关系,但其与财政收入的短期关系不显著。GRanGER因果检验得出经济增长与社会消费品零售总额存在双向GRanGER因,社会消费品零售总额是财政收入的GRanGER因。表明应利用消费与经济增长的相互促进作用,促进社会消费,进而增加地方财政收入,改善地方财政收入构成。