简介:以2000-2015年的制造业上市公司为研究对象,探究危机前后宏观经济环境对资本结构动态调整的影响,并根据企业的所有制不同,进一步考察危机前后宏观经济环境对不同所有制企业资本结构动态调整的影响。运用一阶差分GMM和虚拟变量法进行实证分析,实证结果显示:危机前后宏观经济环境对企业资本结构动态调整存在显著差异,危机前宏观经济环境变量与资本结构动态调整负相关,危机后为正相关;危机前后宏观经济环境对不同所有制企业的资本结构动态调整的影响有一定的显著差异,危机前宏观经济环境变量与不同所有制企业资本结构动态调整负相关,其中经济增长率对不同所有制公司资本结构调整的影响是显著的,通货膨胀对民营企业的资本结构动态调整影响不显著,而对国有企业的影响显著;危机后宏观经济环境变量与不同所有制企业资本结构动态调整正相关,宏观经济环境对民营企业资本结构动态调整的影响是不显著的,对国有企业的影响是显著的。最后根据检验结果提出相关政策建议。
简介:改革开放以来,中国宏观调控及其法治的实践,有鲜明的中国社会主义政治和法治特色,并为改革提供了相应的法律供给,但宏观调控法律体系仍不够完善。面临新时代、新要求,针对教学科研的不足,应当坚定'四个意识',立足于中共中央统一领导这一政治前提,厘清中国共产党的领导权和各宏观调控权力及权利之间的关系;应当正视宏观调控运行体制与机制下,宏观调控及其法治的完善;应当针对新时代国家发展战略实施的各项政策予以积极的回应;应当抛弃经济法及其宏观调控法属于纯粹公法的观念,使宏观调控法的构架建立在坚实的企业民主和大众民主基础之上;应当抛弃部门法封闭的研究方式,走开放式研究道路;应当在新国际经济秩序形成中,勇于讲好中国经济法及其宏观调控法的逻辑与规则,团结'一带一路'周边国家,为形成新的国际经济秩序和规则做出自己的贡献。
简介:相对准确地科学估算中国宏观杠杆率(债务余额/GDP),对于客观评估去杠杆进展和成效、把握去杠杆力度和节奏、积极稳妥有效推进去杠杆具有重要意义。关于中国宏观杠杆率的测算容易出现五大问题,即数据源误取、多计债务项、漏计债务项、归类错误和重复计算。这些问题既影响对宏观杠杆率绝对水平的准确测算,更导致难以及时捕捉去杠杆进程中的重大边际性变化,从而导致对去杠杆进展、成效和不足等关键事项的判断出现重大偏差。本文以2017年6月末中国宏观杠杆率的测算为例,详细论述宏观杠杆率测算中容易出现的错误、原因及影响,提出了完善总杠杆率和各部门杠杆率测算的政策建议。