简介:决策学被称为21世纪最富有前景的学科之一。目前,决策学研究领域中存在着两种主要的研究取向,以人的"完全理性"为前提假设的规范性研究取向和以人的"有限理性"为前提假设的描述性研究取向。这两种取向虽然在某种程度上存在着对立,但也在不断地互相学习借鉴。在这其中,学者们日益重视对非理性决策行为的研究,并在经济学、心理学和认知神经学等多学科研究方法的支持下,取得了丰富的研究成果,形成了较为系统的理论模型。本文对非理性决策的研究进行了梳理,着重介绍人的非理性特征在决策行为中的具体表现,并分析这些行为背后的心理学原因,最后提出未来在非理性决策研究领域中应该关注的三个方向:经验决策和主观概率估计、描述性决策理论的完善与整合、非理性决策的脑神经机制研究。
简介:从资本结构研究中影响资本结构的因素入手,将资本结构理论研究的演变大致划分为三个阶段:20世纪50年代的MM理论到JensenandMeckling(1976)、JensenandMeckling(1976)到LLSV(1997,1998)、LLSV(1997,1998)之后。这种演变是一个不断“内化”现实因素的过程:MM(1958)之前,传统资本结构理论仍以规范性研究为主;MM(1958)之后,引入经济学“方法”;JensenandMeckling(1976)之后,引入“人”的行为及利益冲突;LLSV(1997,1998)之后,引入“制度”背景。
简介:基于2007年-2011年A股上市公司数据,实证考察了高管薪酬决定的锚定效应及其驱动因素。研究发现,公司高管薪酬决定存在明显的锚定效应,即同行企业高管薪酬水平对公司高管薪酬增长具有显著的正向预测作用,并且这种效应在国有控股企业表现得更加明显。进一步研究显示,高管薪酬支付相对不足时,公司高管薪酬决定的锚定效应更加显著,但这一交互作用主要存在于公司治理质量较好的国有控股公司中。这表明,至少在国有控股上市公司中,高管薪酬决定的锚定效应并非源自于公司管理层的薪酬操纵,而主要体现为董事会为维护和促进公司薪酬竞争力而实施的一种薪酬调整。