浅谈金融经济中的金融套利行为

浅谈金融经济中的金融套利行为

汪宁波

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摘要：在金融市场中，金融套利是指金融工具价格变动与利率变动不一致的情况，其是一种市场不均衡状态。由于市场不均衡状态下，金融市场主体进行套利行为，能够获得一定的利润。但是，在套利行为过程中，金融工具价格出现异常变动，将会对投资者带来一定的损失。因此，要想保证金融套利行为的稳定性，必须保证市场体系的完善性，减少投机行为的发生。本文对金融套利进行概述，分析其发生原因及其在金融市场中的作用。

关键词：金融经济,金融套利,影响因素,

引言

在金融经济领域，金融套利是指利用金融市场的漏洞，利用市场价格的差异获取利润的行为，随着我国经济的快速发展，金融套利行为不断增多，对金融经济领域的发展产生了重要影响，因此加强对金融套利行为的研究是非常必要的。

一、金融经济中的金融套利行为概述

1.金融经济的定义和特点

金融经济是指为实现资金融通，金融机构（银行、证券、保险等）运用各种信用工具（存款、贷款、债券等）和金融市场（银行同业拆借市场、利率市场、外汇市场等）为资金需求者提供融通渠道的经济活动，是一种实现资金融通的中介活动。

2. 金融套利的概念和类型

金融套利是指利用不同市场中不同的利率或汇率水平，从其中一个市场中获利的行为。金融套利可以分为两类：一类是直接利用套利机会，包括利用两种资产的收益差、利率差等进行套利；另一类是利用两种资产间的联动性进行套利。

3. 金融套利在经济中的作用

在经济运行过程中，金融套利对经济运行具有积极的作用，金融套利可以帮助金融市场的参与者减少交易成本，增加市场的流动性，同时还可以降低资金交易风险，从而提升资源配置效率。因此，要想促进经济的发展，就需要加强对金融套利的研究。在国际市场上，金融套利行为对国际贸易、国际投资等也产生了重要的影响。

二、金融套利行为的影响因素

1.市场环境因素

市场环境因素指的是，在经济金融市场中，一些不符合市场发展规律的因素所导致的，当经济金融市场发展到一定阶段时，会出现一些新的现象和问题，例如金融产品定价方式、市场主体结构等。

在金融市场中，不同的经济主体具有不同的需求和投资目的，所以在进行金融套利时也会有所不同。当企业进行投资时，企业的投资目标主要是为了获取更多的经济利益，并且实现利润最大化。而金融机构则会根据自身发展情况以及对资金使用情况来确定自身经营规模和管理方式，以便在最大程度上实现风险控制和成本控制。不同企业和不同投资者对于资金使用方式、投资目标等方面的要求都会有所不同。

2.投资者行为因素

在金融经济中，影响套利的因素是很多的，其中最重要的因素是投资者的行为。投资者行为包括个人投资者和机构投资者两个部分。个人投资者是指在金融经济中的所有个人，包括自然人、法人等，这类个人投资者不仅在金融经济中发挥着重要作用，而且也对套利行为起着一定的作用。机构投资者是指那些投资于证券市场中证券投资基金的投资者，这类机构投资者具有资金实力、专业知识、管理水平等优势，是金融经济中金融套利行为形成的主要力量。

风险偏好是指投资者在风险程度的偏好。投资者对风险的厌恶程度有两种：一种是无风险套利者，在进行资产组合时，预期风险和实际风险都很小，可以视为无风险的；另一种是风险厌恶者，在进行资产组合时，预期风险和实际风险都较大，可以视为有风险的。

3.法律法规因素

金融套利行为的发展也受到了相关法律法规的影响。在金融市场中，其法律法规主要包括金融交易中的相关法律法规以及金融监管法律法规。金融交易中的相关法律法规主要包括《证券法》《商业银行法》《保险法》等。而在金融监管方面，主要是指中国人民银行、银保监会等有关部门对金融市场进行监管所制定的各项政策与制度。

从发展趋势来看，未来我国的金融市场将会进一步完善，各种金融产品与金融工具将会不断丰富，同时，监管机构也将会进一步加大对其的监管力度。由于在我国现行法律体系中，有很多条款与制度都是针对证券市场而制定的，这就使得我国证券市场上出现了大量的套利行为。这些套利行为会给证券市场带来严重的影响。随着我国经济的不断发展，资本市场已经成为国民经济发展的重要支柱之一，其对促进经济发展和扩大就业起到了巨大作用。但是，目前我国资本市场还存在一些不足之处，如制度不完善、监管力度不够等。

三、金融套利行为的风险与挑战

1.市场风险

金融市场套利是利用不同的市场之间的价格差异进行交易，这会给市场带来巨大的风险，主要包括以下几个方面：

（1）交易价格不稳定，套利行为是建立在市场价格不稳定的基础上进行的，因此会存在一定的风险，如果套利者预期到某一市场价格将会上涨或者下跌，则他们就可能会放弃这种交易而转向风险更低的市场；

（2）信息不对称，金融市场是高度不完全信息的，因此在进行套利行为时可能会受到信息不对称的影响；

（3）交易成本和手续费等成本增加，由于套利交易的风险大，因此参与套利行为时要支付一定的交易成本和手续费等成本；

2.监管风险

我国金融体系的发展起步较晚，相应的监管体系尚不完善，且监管过程中存在一定的滞后性，从而导致在金融市场上容易出现监管风险。在金融市场上存在大量的套利行为，监管机构无法有效地识别和监管。

3.道德风险

道德风险是指在金融市场中，金融机构和投资者的行为，不仅有可能使金融市场的效率受到损失，而且还会给其他利益相关者带来损失。由于金融机构和投资者具有信息优势，他们的行为不仅会影响金融市场的效率，而且还会影响其他利益相关者的利益。因此，在现实的金融市场中，存在着金融机构和投资者之间的道德风险。

四、金融套利行为的规范与监管

1.金融市场监管体系

金融市场是由金融机构、金融市场、金融监管机构等组成的一个有机整体。从某种意义上说，金融监管体系就是由这三大体系构成的一个有机整体，对其监管的力度、手段和方法必须在有效控制金融风险的前提下，要与市场经济相适应，要与国际惯例接轨。目前我国主要采用的是分业经营、分业管理，实行一国（地区）一策。在这种情况下，我国的金融市场监管体系基本上是以中央银行为主导，以人民银行为主，各有关部门配合管理。

2. 金融套利行为的规范措施

随着金融经济的发展，金融套利行为在我国逐渐增多，对我国经济的发展造成了严重影响，因此，我国应采取措施对金融套利行为进行规范，如：政府应出台相应的政策法规对其进行限制；建立健全的社会信用体系等。

3. 金融套利行为的监管手段

金融套利是一个动态的过程，在进行套利时，需要对可能出现的风险进行预测和估计，并进行相应的措施来控制风险，但是由于金融市场具有极强的流动性和信息不对称性，使得金融套利行为具有相当大的难度，因此需要对其进行有效监管。

结论

综上所述，金融套利是一种存在于金融市场中的行为，对于市场中的资金流动有着一定的影响，甚至是一定程度上影响着金融市场的稳定。因此，相关工作人员应该加强对金融套利行为的研究，采取有效措施对其进行规范，从而保证我国金融市场的稳定发展。

参考文献

[1]张永康.金融经济中的金融套利行为分析及若干研究[J].经营者.2016,(12).

[2]韩飞龙.关于金融经济中的金融套利行为的思考[J].东方企业文化.2013,(15)