PPP模式下的财务风险管理与控制策略研究

PPP模式下的财务风险管理与控制策略研究

陈英

中山西部外环高速公路有限公司 广东省 中山市 邮编：528451

摘要：随着基础设施合作关系（PPP）模式在全球范围内的广泛应用，财务风险管理和控制成为了实施PPP项目的重要问题。探讨PPP模式下的财务风险管理与控制策略并提出相应的建议是建筑企业财务管理部门的重要课题。本文首先对PPP项目中可能面临的财务风险进行了梳理和分类。然后，我们分析了财务风险管理的基本原则和方法，并结合PPP模式的特点，提出了一套适用于PPP项目的财务风险管理框架。在此基础上，对PPP项目管理中存在的问题进行了分析，进一步研究了财务风险控制的策略后，提出PPP模式下的财务风险管理与控制策略能够有效降低项目的财务风险，提高项目的成功率和投资回报率。本文的研究成果对于PPP项目的实施者和相关研究者具有一定的借鉴意义，也为进一步完善PPP模式下的财务风险管理与控制提供了参考。

关键词：PPP模式；财务风险管理；控制策略；研究

一、引言

随着经济全球化的不断深入和市场竞争的日益激烈，公共基础设施建设的融资问题成为制约经济发展的重要因素。PPP合作模式作为一种新兴的融资模式，已经在全球范围内得到广泛应用。然而，由于PPP模式的特殊性，财务风险管理成为实施PPP项目的重要环节。财务风险管理的不当将导致项目的失败，给政府和企业带来巨大的经济损失。因此，研究PPP模式下的财务风险管理与控制策略，对于提高PPP项目的成功率和可持续发展具有重要意义。

二、PPP模式概述

1.PPP模式的定义和特点

PPP模式是指政府与社会资本之间建立合作伙伴关系，共同参与公共项目的设计、建设、运营和维护的一种合作模式。

PPP模式的特点。首先是政府与社会资本共同承担风险。在PPP项目中，政府与社会资本共同投资，共同承担项目的风险。政府提供政策支持和公共资源，社会资本提供资金和专业技术，双方共同分担项目的风险，降低了单一方面承担风险的压力。其次，PPP模式是政府与社会资本共同分享收益。在PPP项目中，政府与社会资本共同分享项目的收益。政府通过特许权或租金等方式获取收益，社会资本通过经营和服务获得回报。这种共同分享收益的机制，激励了社会资本积极参与项目，提高了项目的效益。再次，PPP模式是政府与社会资本共同管理项目。在PPP项目中，政府与社会资本共同参与项目的管理。政府负责监督和管理项目的进展，确保项目按照合同要求进行；社会资本负责项目的运营和维护，保证项目的正常运行。这种共同管理的机制，提高了项目的效率和质量。最后，PPP模式是政府与社会资本共同实现社会效益。在PPP项目中，政府与社会资本共同追求社会效益。政府通过PPP模式，能够更好地利用社会资本的资源和技术，提高公共服务的质量和效率；社会资本通过参与公共项目，能够获得经济回报和社会声誉。这种共同实现社会效益的机制，有助于提升公共服务水平，改善社会福利。因此，PPP模式是政府与社会资本共同参与公共项目的一种合作模式。其特点包括共同承担风险、共同分享收益、共同管理项目和共同实现社会效益。通过PPP模式，政府能够更好地利用社会资本的资源和技术，提高公共服务的质量和效率，实现可持续发展的目标。

2.PPP模式在我国的应用现状

PPP（政府和社会资本合作）模式是指政府与社会资本合作共同投资、建设和运营公共项目的一种合作模式。在我国，PPP模式的应用现状可以概括如下：首先，我国PPP模式的应用范围广泛。目前，PPP项目涵盖了交通、能源、环保、教育、医疗等多个领域。例如，高速公路、城市轨道交通、水利工程等交通基础设施项目，以及燃煤电厂、风电场、太阳能发电等能源项目，都有PPP模式的应用。其次，我国PPP模式的应用规模不断扩大。根据统计数据，截至目前，我国已经有数千个PPP项目落地，总投资额超过数万亿元。这些项目不仅有助于满足公共服务需求，还推动了经济增长和就业机会的增加。再次，我国PPP模式的应用形式多样。除了传统的BOT（建设-运营-转让）模式外，还有BOO（建设-拥有-运营）模式、BLT（建设-租赁-转让）模式等。这些不同的模式可以根据项目的特点和需求进行选择，提高了PPP模式的灵活性和适应性。最后，我国PPP模式的应用存在一些问题和挑战。例如，政府和社会资本之间的利益分配、风险分担等问题需要进一步明确和规范；项目审批和融资机制还需要进一步完善；同时，项目管理和监督也需要加强，以确保项目的顺利进行和运营的可持续性。我国PPP模式在应用方面取得了一定的成绩，但仍面临一些挑战。未来，应进一步完善相关政策和法律法规，加强项目管理和监督，提高PPP模式的透明度和效率，以促进其在我国的更广泛应用。

三、PPP项目的财务风险分析

在PPP模式下，由于政府和企业之间的合作关系较为复杂，项目的融资结构和资金流动性较为特殊，财务风险管理面临着更大的挑战。因此，研究PPP模式下的财务风险管理，有助于提高项目的融资效率和风险控制能力。PPP项目的财务风险分析是对项目进行全面评估，确定项目的财务风险来源，并采用适当的方法进行评估。财务风险是指在PPP项目中，由于各种不确定因素导致的财务损失的可能性。下面将从财务风险来源和财务风险评估方法两个方面进行论述。

首先，PPP项目的财务风险来源主要包括市场风险、政策风险、资金风险和运营风险。市场风险是指市场需求变化、竞争加剧等因素对项目收益的影响。政策风险是指政府政策变化对项目运营和收益的影响。资金风险是指项目融资成本上升、融资难度增加等因素对项目财务状况的影响。运营风险是指项目运营管理不善、运营成本增加等因素对项目收益的影响。

其次，财务风险评估方法可以采用敏感性分析、模拟分析和风险价值分析等方法。敏感性分析是通过对关键变量进行变动，分析其对项目财务指标的影响程度。模拟分析是通过建立概率模型，模拟不同情景下的项目财务状况，评估项目的风险承受能力。风险价值分析是通过对项目可能的财务损失进行测算，评估项目的风险承受能力。

在财务风险评估过程中，需要对项目的财务指标进行综合分析，包括项目的投资回报率、现金流量、偿债能力等指标。同时，还需要考虑项目的时间价值、不确定性和风险偏好等因素，综合评估项目的财务风险，降低运营风险。

四、制定PPP项目的财务风险管理策略的原则与方法

财务风险管理是指在PPP项目中，通过合理的方法和工具，对项目的财务风险进行识别、评估、控制和监测，以保障项目的财务安全和可持续发展。在制定PPP项目的财务风险管理策略时，需要遵循以下原则和方法：

1.坚持全面性原则。财务风险管理应该全面覆盖项目的各个环节和方面，包括项目的筹资、投资、运营和退出等阶段，确保对所有可能的财务风险进行有效管理。

2.风险识别原则。在制定财务风险管理策略时，应该对项目可能面临的各种财务风险进行全面的识别，包括市场风险、信用风险、汇率风险、利率风险等，以便及时采取相应的措施进行管理。

3.风险评估原则。对已识别的财务风险，应该进行科学的评估，包括风险的概率、影响程度和持续时间等方面的评估，以确定风险的优先级和应对措施的紧急程度。

4.风险控制原则。在制定财务风险管理策略时，应该采取适当的控制措施，包括风险的避免、减轻、转移和承担等方式，以最大程度地降低财务风险对项目的影响。

在具体的财务风险管理方法和工具方面，可以采取多元化筹资，降低项目的融资成本和融资风险，提高项目的资金筹集能力；通过合理的资金运作，确保项目的资金流动性和安全性，降低项目的流动性风险和信用风险；利用金融衍生品等风险对冲工具，降低项目的价格波动风险和利率风险；可以购买适当的风险保险以转移项目面临的风险，降低项目的损失和责任；对项目的财务风险进行定期的监测和评估，及时发现和应对风险的变化和演化，确保财务风险管理策略的有效性和及时性。

五、PPP项目的财务风险管理中存在的问题

PPP项目的财务风险管理是确保项目顺利进行和实现预期收益的重要环节。然而，在实践中，我们常常会遇到一些问题，影响项目的财务风险管理。以下是一些常见的问题：

首先，PPP项目的财务风险管理中存在信息不对称的问题。由于项目参与方的利益不一致，信息的披露可能存在不完全和不准确的情况。这会导致投资者无法准确评估项目的风险和收益，从而影响投资决策和融资能力。

其次，PPP项目的财务风险管理中存在政策风险。政府的政策变化可能会对项目的财务状况产生重大影响。例如，政府可能会调整项目的定价机制、补贴政策或税收政策，从而影响项目的盈利能力和现金流量。这种政策风险会增加投资者的不确定性，降低其对项目的投资意愿。

第三，PPP项目的财务风险管理中存在市场风险。市场环境的变化可能会对项目的财务状况产生重大影响。例如，市场需求的下降、竞争加剧或技术进步可能会导致项目的收入减少或成本增加，从而影响项目的盈利能力。这种市场风险需要项目方及时调整经营策略，以适应市场变化。

第四，PPP项目的财务风险管理中存在合同风险。PPP项目通常涉及多个参与方之间的合同关系，合同的履行可能存在风险。例如，项目方可能无法按时履行合同义务，或者政府方可能无法按时支付补贴款项。这种合同风险可能会导致项目的收入减少或成本增加，从而影响项目的盈利能力。

最后，PPP项目的财务风险管理中存在资金风险。由于项目的投资规模较大，资金的筹措可能会面临困难。例如，项目方可能无法按时获得融资，或者融资成本较高。这种资金风险可能会导致项目的进展受阻，甚至无法继续进行。

六、PPP项目的财务风险控制策略和措施

控制策略是指在财务风险管理过程中，采取的一系列措施和方法。控制策略的制定需要考虑到项目的特点、市场环境和政策法规等因素。在PPP模式下，政府和企业之间的利益关系较为复杂，结合PPP项目的财务风险管理中存在的问题主要包括资金筹措困难、资金使用效率低下、资金流动性风险和汇率风险等。针对这些问题，可以采取以下策略和措施进行财务风险控制，有助于提高项目的风险控制能力和合作效率。

1.关于财务风险控制策略方面：

（1）项目评估和选择。在选择PPP项目时，应对项目的财务风险进行全面评估，包括项目的收益预测、资金来源、资金回报周期等方面的风险。只选择具备良好财务前景和可持续发展的项目。

（2）资金筹措和管理。确保项目的资金筹措和管理能力，包括与金融机构建立良好的合作关系，确保项目资金的及时到位和有效利用。同时，建立严格的资金管理制度，确保项目资金的安全和合规性。

（3）项目成本控制。在项目实施过程中，严格控制项目的成本，包括建设成本、运营成本和维护成本等。通过合理的成本控制措施，确保项目的财务可持续性和盈利能力。

（4）项目收益管理。制定科学合理的收益管理策略，包括收益分配机制、收益监测和评估等。通过有效的收益管理，确保项目的收益最大化和风险最小化。

（5）项目风险分散：通过多元化投资和风险分散策略，降低项目的财务风险。可以通过投资组合的方式，将资金分散投资于多个项目，降低单个项目的风险。

2.关于财务风险控制措施方面：

（1）建立完善的财务管理制度和流程，确保项目的财务活动符合相关法律法规和规范要求。

（2）加强财务监督和审计，及时发现和解决项目中的财务问题，确保项目的财务安全和合规性。

（3）建立风险预警机制。及时识别和评估项目的财务风险，采取相应的措施进行风险应对和控制。

（4）加强与金融机构的合作。确保项目的资金筹措和管理能力，包括与银行建立良好的合作关系，确保项目资金的及时到位和有效利用。

（5）加强与投资者的沟通和交流。及时向投资者披露项目的财务信息和风险情况，增强投资者的信心和参与度。

（6）建立健全的风险管理体系。包括风险评估、风险控制和风险应对等方面的措施，确保项目的财务风险得到有效控制。

（7）加强项目管理和监督。确保项目的财务活动符合项目计划和预算，及时发现和解决项目中的财务问题。

七、结论

综上所述，PPP模式下的财务风险管理与控制策略是确保项目成功实施的重要环节。本文通过对PPP模式下的财务风险管理与控制策略进行研究，得出以下结论：财务风险管理在PPP项目中具有重要意义；财务风险管理需要综合运用多种策略；财务风险管理需要建立健全的制度和机制，在PPP项目中，应建立完善的财务风险管理制度和机制，明确各方的责任和义务，确保财务风险管理工作的顺利进行。同时，还应加强信息披露和监管，提高财务风险管理的透明度和有效性。财务风险管理是一个复杂的过程，需要各方共同努力，不断总结经验，不断完善策略和机制，以应对不断变化的市场环境和风险挑战。

参考文献：

[1] 企业PPP项目财务风险管理问题及措施. 李敏之.大众标准化,2023(16)：109-111

[2] PPP项目中企业财务风险管理现状及对策探讨. 夏俊锋. 财经界, 2022(12)：65-67

[3] PPP模式下建设项目财务管理问题及其改进. 杨小红. 中国市场, 2019(33)：93-94

作者简介：

陈英，女，出生年月：1990.01，汉族，本科，中山西部外环高速公路有限公司担任融资财务部经理，中级会计师，研究方向：财务管理。