基于区块链技术的供应链金融模式研究

基于区块链技术的供应链金融模式研究

王晨欢

 东南大学  211102

1. 供应链金融的概念

供应链金融可以概括为金融机构通过对供应链中交易信息细节的了解，借助链上物流公司进行风险管理，对供应链中某成员企业提供融资服务，以实现供应链企业价值增值的全过程[8]。具体是指金融机构可以选定一段含有可信任的核心企业的供应链节点，凭借节点中核心企业的信誉，以较低的风险为其他规模较小的供应商和经销商提供金融融资服务，从而提高这个供应链节点整体的运作效率和经济效益。

供应链金融的本质是利用链上核心企业的信用来为融资困难的链上中小企业提供资金支持。通过借助核心企业的信用以及供应链中企业间的交易关系，能够以较稳妥的方式来帮助中小企业度过融资难关。与传统银行借贷依靠的大数据分析不同，供应链金融中的金融机构不再以会计账目来评价企业的信用与额度，而是以供应链节点中核心企业的重要性、各个企业在链中的重要性、以及整体供应链管理的效率等来评估需要借贷的企业所能得到的借贷额度[9]。

现如今，供应链金融已经在中小型企业融资的市场上发挥了重要作用。根据工商银行相关数据显示，2020年该行梳理确定健康医疗、港口物流、IT 通讯等12个重点行业，合作供应链落地上千条，融资增量同比增长超过500%。但是由于当前的运营模式比较单一，一方面无法及时跟进资金流和物流等有效信息，另一方面金融机构无法准确把握供应链中的交易信息，许多供应链金融平台出现了重复质押、空单质押等情况，许多核心企业遭受信用损失后不愿意继续给中小企业做担保，供应链金融的发展也因此停滞不前。

2.1 区块链内涵

 简单来说，区块链是一个带有token（通证）的分布式账本，具有去中心化、可追溯、共识互信、不可篡改等特点，正是因为具有这些特点，区块链技术非常适合作为金融交易的辅助工具。区块链起初只是作为以比特币为代表的电子现金系统的底层技术，但自从09年诞生以来，区块链的功能方向不断丰富发展，从初始阶段只具备货币转移和汇兑等功能到如今被运用在金融或经济市场，在智能合约和基础设施等多方面也发挥了巨大的作用。中国信息通信研究院将区块链技术定义为“一种由多方共同维护，使用密码学保证传输和访问安全，能够实现数据一致存储、无法篡改、无法抵赖的技术体系”[10]。

2.2 区块链特性

2.2.1 去中心化

去中心化是区块链最主要的特征，由于区块链的本质是一种信息共享的分布式账本，这就意味着所有节点需要去集体维护交易的数据库。基于共识机制，任何信息的修改只有大部分主体同意方可进行，并且只能添加新的信息，无法删除或修改旧的信息[11]。节点间通过竞争计算来共同维护整个区块链的稳定，但不能真正拥有和控制区块链这个数据库，任何参与其中的节点都能获得完整的数据，并且能轻易的读取账本中的每一笔交易[12]。

2.2.2 可追溯性

区块链采用带有时间戳的链状区块结构存储数据，其中每一笔的交易都是通过密码学的方法与相邻两个区块串联，因此可以追溯每一笔交易的资金流向和货物往来。各个参与节点无法单方面篡改数据链条，当信息通过共识并添加到区块链中时，就会被长久保存，任何一个单独的节点都不能更改区块中记录的信息。

2.2.3 智能合约

区块链会用计算机语言来智能化合同中的条款，编码定义并记录参与者之间签订的承诺，一旦检测到一方满足了前提条件，区块链会自动执行，避免了单方面毁约。

3. 供应链金融发展的痛点

3.1.授信对象过于狭窄

目前我国企业的征信系统尚不完善，商业银行不能对许多供应链上的中小微企业直接授信。为了降低风险，大部分银行的供应链金融项目只愿意对供应链中与核心企业有直接业务往来的一级供应商或一级经销商提供融资。供应链上其余企业往往由于无法提供与核心企业直接的合约证明而被拒绝融资需求，但这些企业是否能得到足够融资却影响了整条供应链的运转效率[15]。

3.2.数据真实性得不到证明

因为担心融资企业的还款能力，银行需要十分关注供应链上交易数据的真实性问题。银行需要得到供应链上透明且可信赖的采购以及销售信息才能支持对上下游成员企业的授信以及融资。

在目前供应链金融业务的实际操作中，融资机构往往通过调查核心企业的ERP系统来串联上下游企业销授采购信息。虽然核心企业往往采用较为复杂的ERP系统，使得交易信息具有一定的可信任度，但银行仍会投入大量时间反复验证系统中交易信息的真伪。这使得融资流程延长，不利于供应链的高效运转。

3.3.交易流程的可视性与安全性

供应链金融的流程模式集物流、信息流与资金流于一体,银行需要全程了解抵押物的位置与资金的使用情况，并对线上线下的各类信息进行及时更新。如果流程信息达不到透明化，银行的抵押品控货权、整体风险的识别情况都会受到挑战，影响供应链金融进一步的深化合作。另外在融通仓和保兑仓的贷后管理中，银行必须投入很多人力来核实抵押品的保管情况，是否有减损贬值以及重复抵押等情况，造成供应链金融融资成本过高，不利于小微企业发展

[16]。

3.4 过度依赖核心企业

如今的供应链金融模式大都依赖核心企业的信用，通过与产业链中的龙头企业合作，以龙头企业的信用为担保来为其上下游供应商和客户提供资金。银行只凭借核心企业的授信来开展业务，有效的避免了融资风险；并且由于核心企业对供应链业务比较熟悉，也能很好的控制供应链的整体运行。但这种模式过于依赖核心企业的强势地位，容易造成核心企业故意拖欠供应商资金，延长账期，凭借自身从银行获得的优惠资金来放贷获利，也就是俗称的“二银行”。

4. 区块链技术在供应链金融中的作用分析

近年来，随着金融科技开始渗透进供应链金融中，许多企业已经开始利用高新技术来防范供应链金融出现的风险问题。区块链技术可追溯，不可纂改，智能合约等特性能在一定程度上避免一部分供应链金融发展的痛点，成为突破发展瓶颈的重要解决方案。目前国内国内已经有很多企业开始构建以区块链技术为基础的供应链金融平台，在解决供应链金融授信对象狭窄、数据真实性得不到证明、流程可视化程度不够这些痛点方面取得了一些成果。

4.1 解决了授信对象的狭窄问题

凭借区块链技术可追溯性、不可篡改性等特点，核心企业可以在区块链系统上发放数字凭证给有直接业务来往的一级经销商/供应商，接着一级供应商可以根据来往账目需要将上述数字凭证分拆并流转一部分给其他上游供应商。

4.2 加强了供应链中信息数据的可信度

企业可以将交易间的物流、信息流、资金流等信息写入区块链平台，由平台保证信息的真实性，链上所有企业都能看到真实的交易数据。由于区块链的共识机制和不可纂改性，所有录入的信息都需要前后端验证同意后才能上链且无法私自修改。同时，由于区块链技术可追溯特性，融资机构可随时掌握资金流向和物流信息，确保交易稳定正常进行。

4.3 降低机构融资成本

    传统供应链金融融资流程较为繁琐复杂，需要反复人工检验抵押的账单、存货单的真实性，所需要投入的人力成本和时间都比较多，不利于小企业融资。而通过借助区块链技术，所有的账单抵押物都经过数字化检验并深层加密，减少了人工检验的弊端。

结论

供应链金融能够提高供应链的运行效率，加强链上企业在市场中的竞争力，而区块链作为高新技术已经运用于很多方面，将其运用于供应链金融的运行模式中具有一定的可行性，区块链去中心化，无法纂改，可追溯性等特点能够很好解决供应链金融授信对象狭窄，数据不够真实，流程低可视化等痛点。