企业项目投资决策方法的选择和运用

企业项目投资决策方法的选择和运用

许静

山东水总有限公司 山东 济南273100

摘 要：项目投资是企业发展到一定阶段后必然要面对的重要经营决策。项目投资判断的正确与否关系到企业的生命线长短与企业的发展途径，如何理性地进行投资应当引起经营者的广泛重视。本文将介绍企业项目投资决策的主要方法，分析企业项目投资决策方法存在的问题并提出完善对策。

关键词：企业项目；投资决策；方法选择

1、企业财务管理在项目投资决策中的意义

1.1财务分析与评价是项目投资决策的基础工作

财务分析首先包括财务现状分析，例如分析企业的资本结构和企业的运营能力等，这是对企业财务现况的了解，也是进行项目投资的前期准备工作。其次包括企业项目投资报酬分析，也就是对企业的获利能力和企业业绩进行前瞻分析，这会从一定程度上影响项目投资决策的最终结果。此外，还需要对企业的偿债能力进行分析，这在一定程度上可以帮助企业合理规避投资风险，或者是提前做好应对风险的准备，以此确保企业避免最糟糕的结果。最后就是了解企业的成长能力，了解投资项目是否可以给企业带来正向积极的反馈，清楚企业能否从投资项目中提高自己的影响力和知名度，提高自身的发展潜力，能否拥有一个良好的发展前景，是企业在进行项目投资时需要重点考虑的问题。因此，需将财务的分析与评价放在企业进行投资决策之前，这样才能从一定程度上减少投资的风险和失误。

1.2有利于提高项目投资决策的正确率

在社会主义市场经济条件背景下的企业竞争中，企业需要仔细分析当前的财务状况和投资经济效益，在全面分析了解企业的运营能力、偿债能力、盈利能力和发展潜力的基础上，再有针对性地进行项目投资决策，才能避免出现投资决策失误的情况。因此，编制和执行项目投资计划的最重要的前提和准备工作就是做好财务分析，这样才能够不断提高项目投资决策的正确率，提高企业运营工作者的工作效率，进而提高企业经济效益。

1.3有利于保障项目投资估算的准确性

通过整理企业的各种资源，将可影响因素进行研究和控制，客观估算项目投资的盈利结果，再加上控制了企业的生产成本，就可以减少投资的风险和增加获取的收益，有利于保障项目投资估算的准确性。所以，企业财务分析的准确与否直接影响了项目投资估算的准确，只有抓好财务分析这项工作，了解企业资金调度，才能够做出准确的项目投资估算，确保资金的利用率，保证企业的良性运营，使企业的经济利益最大化。

2 企业投资决策分析方法的应用

2.1净现值

净现值是根据项目收益有效期内未来资金收入现值与未来资金支出现值的差额指标（净现值NPV=未来现金净流量现值－原始投资额现值），评估项目的投资效益。净现值指标可以既直观又有效地反映项目投资获利能力，当净现值小于零则方案不可行，反之则应该选择净现值最大的方案，这样才能够了解项目的盈利能力，以此来作为项目投资决策的依据。

2.2投资回收期

投资回收期也被称为“投资回收年限”，指的是一项投资的回收速度，可以分为动态和静态两种。静态投资回收期就是不考虑企业投入资金的时间价值，这与实际情况有差距，所以动态投资回收期就更加地符合企业运营者的期望，其基本计算公式详细如下：Pt=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值当Pt小于或等于Pc（基准投资回收期）时，说明这项投资项目可以实施；反之，则说明投资项目不能继续进行。一般来讲投资的回收期限都是越短越好，时间越长，所潜藏的风险就越多。但是，投资回收期不能作为项目投资标准的绝对评价标准，可以作为辅助的评价指标[1]。

2.3投资利润率

投资利润率是指先计算项目的年息税前利润与总投资的比（总投资利润率ROI=息税前利润EBIT/总投资TI×100%），再将计算出的结果与行业标准投资利润率进行比较，若是投资利润率小于行业标准利润率，则该项目大概率行不通；反之，该投资项目可以继续进行。计算项目的投资利润率并不是十分绝对的客观规律，有时候会受到一些主观因素的影响，所以可作为项目投资的辅助考察评价指标。

3、完善企业项目投资决策方法应用的策略

3.1科学分析项目决策方法，加强人才专业素质

决策时要先对项目的整体情况进行综合分析，然后选用合适的方法，不能依靠固有思维作决定。对于那些简单独立的项目，可以使用单一的方法；对于复杂或互斥的项目应同时使用几种方法，制作决策方案比较表，提交管理层决策。特殊情况下，企业可以外聘项目相关行业的专家，获取专家的意见和建议。此外，企业还可以加大该方面的培训力度，制定激励机制，设定专门的项目投资分析岗位，充分发挥能动性，使决策方法在专业操作下得到科学、客观、准确的结果，为最终的投资决策提供保障[2]。

3.2健全投资管理流程

项目投资决策方法仅能为企业在计算投资收益分析上提供有限的理论参考，为避免受其本身的局限性和片面性影响，企业应制定健全的投资管理制度和流程。投资决策流程的开端是项目的可行性分析，可行性分析报告的结果决定了项目是否有进一步分析的必要性，其报告内容应尽量完整、详细，数据来源要有迹可循，在效益分析方面，应具备对广度和深度的纵横分析

[3]。同时，在可行性研究报告中增加对不确定性风险因素的揭示。企业运用投资决策方法得出的项目投资收益是一个确定的金额，其往往建立在某种特定的假设下。除了已披露的与决策方法相关的因素的不确定性，企业还应完整披露未来可能遭遇的与决策方法不相关的，可能来源于政治、经济或者法律等方面的宏观不确定性，以供决策者参考。另外，完善投资全流程跟踪制度，一方面做好事中控制防止投资偏差扩大化，另一方面将项目运营中的相关数据及时存档，建立数据库，为后期的项目投资提供案例参考。此外，完善复盘机制。对已完成的项目投资，分析其成功或失败的具体原因，复盘各环节所作出的决策，总结经验。

3.3明确企业的战略定位

企业的总体战略明确了企业发展的方向、定位，为企业经营方针提供了基础，同时也为投资项目决策定下了基调。投资项目必须以总体战略为导向，体现企业在行业中的地位，符合企业发展方向，以及达成战略要求的效益指标。投资方向与战略目标一致时，企业在投资分析、决策上可以实现资源共享，节约重复性的投资成本，也能够起到巩固总体战略的效果。反之，如果投资方向背离企业的战略目标，则会出现南辕北辙的结果，甚至导致企业陷入经营危机。投资项目偏离企业的战略方向意味着企业的资本与风险都将分散到一个全新的领域，可能导致原有的经验、风险控制水平无法兼顾新的发展，极易造成企业投资失败或出现经营风险。因此，进行项目投资决策前，首先要对公司的整体营销计划、产品开发、质量保证计划、内部控制计划等进行分析和讨论，判断当前的政策是否适合新项目的发展、能否进行对应的调整与改进，以及新项目的收益能否覆盖相关的风险，从而确定最终的投资决策[4]。

4、结语

项目投资是企业发展到一定阶段后必然要面对的重要经营决策。项目投资判断的正确与否关系到企业的生命线长短与企业的发展途径，如何理性地进行投资应当引起经营者的广泛重视。如何运用大局观与辩证方式对其进行思考是企业应该着重关注的问题。对于每一项重大的决策而言，把握好方向是至关重要的。如果一开始的方向就是错的，那么具体执行的细节做得再完美，也会无法避免地陷入困境。而项目的投资决策方法，充其量只是一项辅助工具，方法的使用可以让决策变得较为容易，但它无法直接替代决策。

参考文献：

[1]张宇.企业投资项目决策及方法研究[J].全国流通经济,2020(14):79-80.

[2]陈思慧.国有企业项目投资管理存在的问题及优化策略[J].现代企业,2022(10):47-49.

[3]刘逸群.企业项目投资的决策与可行性初探[J].商业观察,2022(6):26-28.

[4]郭沫涵,何郑博,董炳辉.企业项目投资决策方法与可行性探究：以H地产公司XX项目投资为例[J].现代商业,2022(1):163-165.