DSGE模型下我国财政政策的经济效应研究综述

DSGE模型下我国财政政策的经济效应研究综述

邓海燕

四川大学经济学院 四川省成都市610000

摘要：当前我国处在供给侧结构性改革的时期，财政政策从宏观层面自上而下发挥它特定的功能和作用，在总量扩张的前提下承担起优化结构的任务，服务于供给侧结构性改革的总目标。文章指出我国对于财政政策的经济效应。

关键词：财政政策；经济效应；DSGE模型

一、引言

当前我国处在供给侧结构性改革的时期，财政政策从宏观层面自上而下发挥它特定的功能和作用，在总量扩张的前提下承担起优化结构的任务，服务于供给侧结构性改革的总目标。但是，对于财政政策是否有利于经济增长、是否产生挤出效应，财政刺激政策是否存在最优性一直是一个悬而未决的问题。我国作为发展中国家，市场机制不同于发达国家，新凯恩斯主义的假设比新古典主义更贴近我国国情。因此，运用新凯恩斯 DSGE 模型框架来研究我国的财政政策效应也是许多学者的选择。

二、我国财政税收政策的经济效应研究

2.1 税收减少

王玉凤构建含有多冲击DSGE模型，比较了不同财政政策环境下的社会福利大小，认为减少税收等扩张性财政政策措施均增加了社会福利，消费税的福利效应次之，资本税的平均福利效应最小，税收冲击对于社会福利和投资的影响比较剧烈而对消费、产出、就业、通胀等经济变量的影响较小。张岩通过构建适用于我国经济的开放环境DSGE理论模型，认为降低资本收入税率能够有效地拉动投资、总产出和劳动力的增长，但是却会抑制消费。但是白仲林有不一样的观点，他们认为消费和劳动减税具有优化消费结构、刺激就业和改善收入分配格局的作用，而资本减税对于缩小收入差距起到了"反作用"。 杨兵将税收分为直接税与间接税两个维度，认为间接税税率下调对消费具有积极的推动作用，但抑制了产出和投资水平，而直接税税率下调对产出、消费、投资和就业具有积极的推动作用，他们认为结构性减税政策组合更有利于熨平外部冲击所导致的宏观经济波动，增加社会福利水平。尹彦辉构建包含异质性家庭和"不平等指数"的TANK-DSGE模型，研究表明减税可有效促进经济增长，但考虑到高质量发展的内涵，各政策改善消费、收入分配格局以及就业状况的效应呈现出方向性和程度上的区别；消费与劳动减税在优化社会消费、调节收入分配方面效果显著；仅靠单一政策难以实现高质量发展内涵的多重目标，优化减税政策组合可较好实现宏观调控预期。陈浩耀认为对消费减税对福利的影响比较稳健，不太容易受到“月光族”所占比例的影响；产出分析的结论则表明，随着“月光族”比例上升，对消费减税和对劳动所得减税会对产出造成负面影响。

通过对关于减税政策地文献的梳理，可以看出我国对减税政策的经济效应研究比较丰富。但是，学者们对于税率降低的经济效应没有达成普遍的共识，一部分学者认为降低资本税率会抑制消费，而另外的学者认为会促进消费。

2.2 税收增加

朱军构建了线性平滑税、累进税、税收预算软约束和税收比例增长模型，他认为不同税收模式下的增量税收冲击对各个宏观经济变量的影响存在明显的差异，预算软约束下的税收增长模型更适合中国的宏观财政DSGE模型，政府税收增加会挤入代表性消费者的劳动，从而会增加消费者的消费。 刘海波构建包含异质性家庭、厂商、政府和中央银行四部分的小型封闭经济的NK-DSGE模型，研究了两类家庭消费税、劳动所得税、资本所得税和企业所得税五种税收政策冲击对产出、两类家庭收入及其分配差距的影响，研究表明，李嘉图家庭消费税上升使产出下降、家庭收入先减少再增加、收入差距缩小。

通过对增加税收的经济效应的文献的梳理，不难发现，相比较于减税政策，增加税收的相关研究比较少。

三、我国财政支出政策的经济效应研究

3.1 生产性财政支出

王玉凤建立不考虑消费习惯和考虑消费习惯DSGE模型，认为生产性财政支出冲击的强度大于消费性财政支出则财政支出挤入居民消费。 杨源源研究发现即使货币政策保持独立，政府投资短期最易引致债务和通胀风险，但长期可有效缓解债务压力，且对产出的挤入效应最强，在当前经济下行和通缩风险兼存时期，应加大积极性财政政策的力度，主要通过增强政府投资性支出促进社会投资和创新创业以助力供给侧优化升级和经济结构转型，并且投资性支出主要通过生产正外部性和总需求加速数效应挤入私人投资，并在支出结构中对主要经济变量挤入最为明显，但短期会导致债务和通胀风险。郭长林认为财政投资支出扩张会导致国有企业就业上升，民营企业就业下降，财政政策扩张在带动国有企业产品需求的同时，也通过拉升中间投入品价格导致民营企业生产成本上升，进而抑制了该部门的劳动需求，以扩大政府投资为主要特征的财政政策总体上无益于促进就业。张明源分析了不同地区的财政政策的经济效应，他们认为基础设施建设支出不仅可以通过提高生产效率的方式促进产出，还可以通过挤入居民消费的方式加强政策福利效应，增加基建支出对于财政资金有限的政府是短期内更加有效的产出刺激政策，欠发达地区更应该注重运用基础设施建设为主的支出政策以促进经济增长，但随着人口逐渐从欠发达地区流出，提高欠发达地区的基建支出是否是可行之策，还需要考虑区域协调发展等诸多因素。

3.2 消费性财政支出

梁斌和周晔馨在带有投资专有技术进步的动态随机一般均衡模型下，也得出了相同的结论，认为消费类政府支出会提升私人投资，但会对私人消费产生挤出效应。杨源源构建新凯恩斯DSGE模型，研究发现消费性支出通过总需求加速数效应挤入投资，但对主要经济变量挤入程度较低且短期易产生债务和通胀风险。

然而，白仲林构建考虑家庭收入异质性和细化财政政策工具的新凯恩斯DSGE模型，认为增加消费性支出和转移性支出在短期提高了经验规则式家庭的消费，但未发现缩小收入差距的长期效应。张晓芳根据我国居民消费的实际情况，将家庭部门分为李嘉图消费者和经验主义消费者两个部门，分析政府财政支出受随机性冲击时对主要宏观经济变量以及消费的影响作用，结论是当经验主义消费者不存在时，财政支出增加对产出、投资、就业、税收以及政府债券持有等都有正向的扩大作用，对消费、利率和通货膨胀有负向的冲击作用，并且对消费的挤出效用要远大于对产出的挤入效应；当经验主义消费者比例增加时，财政支出对消费挤出的平均效应减小，消费的波动性也减小财政支出对产出的挤入和消费的挤出效应更大，导致社会经济更大的波动，导致社会经济更大的波动。李戎和田晓晖构建了一个包含基建和非基建两个生产部门，并且引入金融摩擦的动态随机一般均衡模型，民生支出和居民消费之间的互补性使政府民生支出扩张能够挤入居民部门消费，具有较强的政策刺激效果。

潘敏和张新平通过构建包含两类家庭、劳动中介、厂商、中央银行、财政部门的新凯恩斯动态随机一般均衡模型，结果表明，在短期，增加消费性财政支出对宏观经济的刺激作用最明显，而在长期，则需注重发挥转移性财政支出、消费税、劳动收入税等政策对债务风险的逆周期调节作用。

参考文献

[1] 陈浩耀,吴国维,徐晓雯.异质性储蓄行为与财政政策效应[J].山东社会科学,2021(07):146-153.

[2]潘敏,张新平.新冠疫情、宏观经济稳定与财政政策选择——基于动态随机一般均衡模型的研究[J].财政研究,2021(05):38-54.

[3]尹彦辉,缪言,孙祥栋.基于TANK-DSGE模型的减税政策效应分析[J].统计与决策,2021,37(07):148-152.

[4]潘敏,张新平.供给侧结构性改革下的积极财政政策效果——兼论货币政策锚的选择[J].经济学动态,2021(03):58-73.

作者简介：

姓名：邓海燕（1996.08--），性别：女，籍贯：四川南充人，民族：汉，学历：硕士