对《投资管理学》教材建设的探讨

对《投资管理学》教材建设的探讨

郑汉慧蒋朝阳

摘要：伴随着投资活动的多元化、复杂化，对投资活动进行精细化管理，对投资实践活动进行归纳总结上升到理论的高度，是非常必要的。高等院校《投资管理学》教材建设已经有了一定的成果，好的教材是这一课程建设的核心内容。

关键词：《投资管理学》课程；教材内容与结构；保障措施

中图分类号：G423.3文献标志码：A文章编号：1001-7836(2008)12-0100-02

作者简介：郑汉慧，女，讲师，中南财经政法大学博士研究生；蒋朝阳，男，副教授。

高等院校教材建设不仅是本科建设的重要内容之一，也是提高教学质量的根本保证，是高等院校进行教育改革，提高办学水平的主要手段。一个学校的教学水平的高低，教材质量的优劣是一个重要的评价标准。为适应投资市场的新特点，满足投资市场的新要求，提高投资专业的办学水平，九江学院开设了投资管理学课程，以为投资专业的更新、发展与完善作出努力。

一、《投资管理学》教材建设的必要性

教材是教学内容与教学方式的主要载体，教材承载着教育者的目标、思想、精神、理念与宗旨，是把教育者的思想变为现实的重要媒介，是教育改革的成果结晶，是使受教育者达到学习目标的重要工具。近年来，中国金融市场迅速发展，各种金融投资工具不断出现，机构投资数量不断增多。金融操作的重要性，资金管理运行的科学性越来越为社会各界所认可。随着我国各项改革的深入，外资金融机构的大量涌入，国内市场与国标市场逐渐融为一体。金融市场的从业者必须具备在复杂多变的国际金融市场环境下进行投资操作的技术手段，学校就必须开设更为全面的资金运营管理课程。目前，我国高等院校投资专业本科教学教材主国由《投资经济学》、《证券投资学》、《投资学》构成，这些教材自成体系，但相互之间的衔接存在空白，特别是我国证券市场的机构投资者的投资理念与投资特征不能在教材中得到有效的反映，教材本身的理论阐述与我国证券市场的实际情况也存在不相符合的现象。一般证券投资学教材的主要内容共有三部分：即企业公司篇，从基本行业出发，介绍有关证券的基础知识、证券投资的特点、投资理念和投资行为以及投资基金的基本知识，并对证券市场的概念及内容进行阐述；技术分析篇，讲述有价证券的价格决定、证券投资的宏观经济分析、证券投资的产业周期分析和公司分析、证券投资分析概述、证券投资技术分析理论与方法等内容；投资方法篇，讲述风险资产定价、证券组合管理的应用以及对证券的监管。以上投资经济学与证券投资学课程设置的内容已不能涵盖金融投资工具不断创新的金融投资市场的发展变化，满足不了新形势的需要。投资管理学课程的开设可以为学生传授投资理念，量化分析，使学生掌握证券市场结构、投资策略等方面的理论知识与实际操作技巧，为学生提供不同理念的投资方法，更新投资思路，提高资金运营能力，着重于增强机构投资者的资金管理水平，投资管理学课程开设可以弥补投资经济学、证券投资学、投资学等课程的不足。投资管理学课程开设是使学生了解证券投资的理论、知识和操作方法，认识和理解证券投资活动和证券投资过程，从而树立正确的投资理念，掌握常用的基本分析和技术分析方法，在实践中争取获得较大的投资收益，控制和防范可能遇到的各种风险。

二、《投资管理学》教材的特点

1.教材的适应性。教材突出了投资专业教学的特点，教材紧密结合实现专业人才培养目标。教育者十分明确本教材在整个专业人才培养中的地位和作用。从内容选材、教学方法、学习方法、实验和实训配套等方面突出投资专业课程的特点。突出投资专业技术实际应用能力培养的特点，因为有了前期理论课程为基础，从而改变了理论分析长而深的模式，增加并充实实际投资案例的内容。注重学生知识与能力构成是否恰当的设计安排。强调知识的实用性、综合性，强调投资理论与实际运用相结合，加强学生的实际操作能力，特别是在复杂的环境下分析问题、判断与决策的能力。

2.教材的时代性。教材突出了我国投资市场新时代的新的特点。我国的金融市场是一个从不健全到相对健全的市场，是一个从封闭、简单逐渐开放并具备多项功能的市场。是一个以行政命令为主要管理手段过渡到主要以法律制度和信用管理为主要手段的市场。在这个不成熟的市场中，成熟的市场投资理论显得无所适从，传统的行政方式也是效率大减。并且，这种局面在一个相对长的时间内不容易改变。在这个市场中，机构投资者起主导作用。我国证券市场由不成熟过渡到相对成熟是一个必然的趋势。《投资管理学》教材对我国证券市场的现实特征进行了适当的反映，并且在教材中反映了投资领域的新理论、新技术与新方法。

3.教材的创新性。《投资管理学》教材可以为学生提供传授投资理念、量化分析、证券市场结构、投资策略等方面的理论知识与实际操作技巧，为学生提供许多不同的投资方法，给学生带来更新的投资思路，提高学生资金运营能力，尤其是提高机构投资者的资金管理能力。

4.教材的整体性。《投资管理学》的编写并不是仅从本课程教学进行孤立的考虑，而是从投资专业的学科建设的整体性进行考虑的。由于《证券投资学》等教材已经对基本证券理论进行了阐述，因而本教材没有在金融与证券基础理论知识方面进行烦琐的介绍。对于基金投资等机构投资者的投资特性进行了较为全面的介绍。课程以实际的能力培养为主线，注重与其他专业课程的前后衔接，达到理论知识与实际能力的整体性，各课程之间内容的互补性。

三、投资管理学教材内容与结构

投资管理学课程的教学目的应顺应国际投资管理的发展趋势，以投资所涉及的过程为经，以对各个投资过程的管理控制为纬，全面的介绍投资目标与计划、投资策略、投资组织、投资方法与工具、投资步骤、投资风险以及投资绩效的管理，要较为完整地阐述投资管理理论的基本内容。

投资管理活动主要应解决四个核心问题：一是时间，投资所涉及的时间长短不一，存在的风险会有很大的差别；二是不确定性，投资活动本身的不确定性，对投资管理会产生重大影响；三是期望，它是指运用投资资源的所有者对投资所要求的基本回报、对投资决策及管理的主要目标；四是条件，公司所拥有的竞争能力及环境因素，决定了投资活动能否取得预期效果。由这四个核心问题形成《投资管理学》所应重点介绍的四大知识领域：时间派生投资战略管理；不确定性，即在投资各方面产生的投资风险管理；期望分析形成投资行为控制；条件决定公司投资活动如何实施。

其教材应围绕如何对金融投资进行有效管理，从而有效规避金融风险，获取最大投资进行有效管理，从而有效规避金融风险，获取最大投资效益的目的展开论述，全面、系统地介绍投资理论。不仅要全面涵盖投资管理的全过程，而且要着重探讨投资组织管理和投资人员绩效的评定，并强调对其提高风险控制，确保企业收益最大化的意义。部分章节辅以案例分析，更有助于读者掌握操作方法，加深对理论的理解。

其主要内容应主要包括金融市场与投资概述、投资组合理论与资产定价、投资战略管理、普通股分析与投资组合管理、机构投资者及其目标、固定收入证券分析与投资组合管理、资金运营管理、期货与期权投资、国际投资与国际投资理论、投资风险管理、投资行为控制、公司投资活动实施等内容和涉及投资领域的具体实务等。

教材结构构成为：导论篇，主要讲述投资管理概况，投资管理在财务管理中的重要地位，投资管理的产生与发展过程，现代投资管理的主要理论与方法简述。投资战略管理篇，主要讲叙公司投资战略概述，投资战略分析方法，投资战略决策，投资战略的实施。资本市场理论篇，主要讲叙资本市场理论与资本资产定价模型，主要构成为：资本资产定价模型的假设；资本市场理论；资本资产定价模型；资本资产定价模型的检验。普通股分析与投资组合管理篇，主要构成为：股票组合管理概述；预测收益与股票指数法；股利贴现模型。机构投资者篇，主要构成内容为：资产/负债管理的一般原则；保险公司投资；养老基金和捐赠基金投资；投资公司投资；证券投资基金投资。固定收入证券分析与投资组合管理篇，主要构成内容为：固定收入证券投资；债券定价；债券价格的波动性分析与管理；影响债券收益率的因素分析；对含有嵌入期权债券的估价分析。行为投资管理篇，主要构成内容为：投资者的认知和行为偏差；行为投资管理的主要理论介绍与分析；公司行为投资管理的变迁与发展；行为投资管理模型与投资策略管理。投资管理学课程教学方法应主要是运用讲授法与案例结合实际情况，尤其是我国当前的金融投资的特色，着重讲述投资基金的操作与运用。在教学过程中，要注意与《投资经济学》、《证券投资学》、《投资学》等教材内容之间的区别与联系，避免重复教学及强调各自特色。

四、《投资管理学》教材建设的保障措施

为保证该课程教材建设的顺利进行，促使其在教学中发挥更大的作用，各项保障措施是必不可少的。

1.将教材建设列入课程建设的重要环节，并由学校的主要领导进行管理，制订翔实的教材建设计划。

2.为保证教材的及时反映金融证券市场的新现象，对教材内容的及时更新是必要的，这就要求教学科研人员实际参与证券市场业务，从实践中吸收营养。

3.为保证该课程建设的不断完善，教材建设的经费保障是基础。应尝试经费来源的多元化。

参考文献：

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[4]吴晓求.证券投资分析[M].北京：中国人民大学出版社，2001.