投资项目经济评价相关问题探讨

投资项目经济评价相关问题探讨

蓝燕

台山市财政投资审核中心529200

摘要：文章从投资项目经济评价的方法和内容、投资项目经济评价常用的标准及投资项目经济评价应考虑的问题等几方面进行探讨分析，提出了对投资项目经济评价时要使用多种指标综合评价，并用动态指标、动态的观念、动态的信息、动态的方法来进行经济评价。

关键词：投资项目；经济评价；研究

一般情况下，投资项目是指投资人为实现经济效益或社会发展目标而出资，在预定的时间、地点以及预算内组织完成的一系列活动的总称。有的投资要通过“建设活动”形成生产设施，再通过运营活动回收投资并取得回报，通称为“建设项目”。但有的投资可能有少量的“建设活动”或完全没有“建设活动”，就不能称之为“建设项目”，只能称之为“投资项目”。投资项目可以表述建设项目的全部内容，但建设项目却不能涵盖投资项目的全部内容。所以，在进行项目经济评价时，应当使用“投资项目”的称谓，放弃“建设项目”的称谓。“投资项目”与金融证券类“投资”有显著区别，其主要差别在于：投资项目依靠一系列的“活动”使投入的资本经过产品或服务的转换产生“增加值”，而金融证券类投资本身不可能通过“资本—实物—资本”循环产生“增加值”。

1.投资项目经济评价方法和内容

1.1财务评价

项目的财务评价是从项目的微观角度出发，根据国家现行财税制度和现行市场价格，预测项目生命周期全过程中可能发生的费用和效益，运用货币时间价值的理论，对项目的获利能力、偿还能力、创汇能力等财务状况进行动态分析，为投资决策者取舍项目提供依据。

1.2国民经济评价

国民经济评价，是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考虑项目的效益和费用，用影子价格、影子汇率、社会贴现率、贸易费用率或通用参数等经济参数，分析计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。国民经济评价是与财务经济评价方法相对照的评价方法，是大型项目或公共工程项目决策的重要依据。

1.3不确定性分析方法

由于投资项目所处的技术、经济、社会等环境不可能始终稳定不变，因此影响项目的各种制约因素大都无法准确地预知，经验、历史资料及某些己知的信息作为基础数据进行投资项目的预测和估算势必存在一定的不确定性，因而在此基础上的决策分析不可避免地存在一定的风险性。所以在项目估算及决策过程中，必须对这种不确定性加以处理，分析不确定性因素对项目可能产生的影响，估计项目可能承担的风险。不确定性分析方法主要有敏感性分析、盈亏平衡分析和概率分析方法。

2营利性项目和经营性项目

投资项目有多种分类方式，如按管理形式划分，可分为政府投资项目、备案制项目、核准制项目；按原有资产利用划分，可分为新建项目、改扩建项目；按投资主体划分，可分为新设法人项目、既有法人项目，或公共投资项目、私人投资项目；按产品属性划分，可分为公共项目、非公共项目等。以上几种分类定义严格，不存在理解上的歧义。目前，在社会上广泛使用的还有经营性项目与非经营性项目、公益性项目与竞争性项目、营利性项目与非营利性项目等称谓。这几种称谓都在政府的相关文件中出现过，均可引以为据，但是其内涵虽有许多相通之处，却也有明显的差异，可能会使人产生某种程度的混淆。营利性项目以谋利为目的，非营利性项目不以谋利为目的；顾名思义，公益性项目在一般意义上也是不谋利的，基本上等同于非营利性项目；竞争性项目表现的是项目产出的竞争性，通过项目产出在市场上你死我活的竞争获取利益，实际上与营利性项目相同，是以谋利为根本目标的。

3.项目的微观经济分析和项目宏观经济的影响

按照微观经济学研究领域的划分，一般的项目投资是企业行为，是微观经济学的研究领域，所以一般项目的一切活动都应服从微观经济活动的规律，如项目的财务状况可用企业的三张财务报表即现金流量表、损益表、资产负债表体现，经济费用与效益可利用边际成本、消费者支付意愿、受损者受偿意愿等原理估算。但是，在一些发展中国家，有些项目的产出或投入，特别是进出口产品，相对于该国的经济总量而言相当大，此时仅仅考虑项目产生的直接财务收支以及所谓的“社会费用与效益”已远远不够，还应当考虑项目对整个国民经济的宏观影响，如对汇率的影响。中国历来是中央集权的国家，中央集权包括政权、人权、财权。由于中央集权，当前国家各级政府可以集中大量的财力进行大型项目的建设，如青藏铁路、长江三峡工程、西气东输、南水北调、京沪高速铁路等项目。这些项目无一不是投入资金巨大、跨越多个省区、建设期超长、组织协调困难、对区域经济发展与社会发展产生巨大影响，尤其是都要动用中央及地方财政巨额资金的项目。上述这些项目都是政府投资项目，都是由中央或地方行政领导进行投资决策的，这些领导人都是从国家或区域战略发展的角度考察项目，尤其关心项目对区域及宏观经济的影响，对中央或地方财政的影响。因此，就中国的当前的国情，对一些特大型项目进行区域或宏观经济影响分析，能满足中央及地方政府进行投资决策的客观需要。特大型项目对区域和宏观经济影响分析的理论基础是区域经济学或宏观经济学，分析的内容主要涉及总量指标（增加值、净产值、纯收入、财政收入）、结构指标（三次产业结构、就业结构、影响力系数）、社会与环境指标（就业效果指标、收益分配效果指标、资源合理利用指标、环境承载力指标、环境影响效果指标）、国力适应性指标（项目使用的资源占全部资源总量的百分比、财政资金投入占财政收入或支出的百分比），使用市场价格，对产出或投入均不进行任何折现。因此，特大型项目对区域和宏观经济的影响分析与项目的财务分析和费用效益分析在理论基础、分析内容等方面都不会产生矛盾，在某种意义上还能起到相辅相成的作用。

4.多种经济效益指标的评价

前面所说的投资项目经济评价方法主要是围绕投资项目的盈利和资金回收而言的。但盈利多或投资回收快并不是评价经济效益好坏的唯一指标，也不是投资项目取舍的唯一决定因素。固定资产投资，尤其是大中型项目投资对国民经济影响很大，除了要考察微观经济效果外，也要考察对宏观经济的影响。有的项目对个别企业是有利的，但对一个系统或整个国家的全局来讲是不利的，也就不应当轻易上马；反之，对全局有利的事情，对局部暂时不利，也应创造条件上。这里所说的有利或不利，并不单指盈利的概念，而是指范围更广的一系列经济效益指标。在生产能力小，产品严重供不应求的情况下，扩大生产能力，大幅度增加产能就成了主要的目标，当工艺技术落后，产品质量满足不了市场要求和实现国家关键任务时，引进一些先进设备和技术专利，也可能成为决定性的主要因素；当国内还是空白，要摆脱依赖大量进口的状况时，花些钱建立自己的生产能力，也就成为必要的了。此外，新的投资能使产品质量提高，单位成本下降，能源及原材料消耗节约等等，也都是投资项目经济评价的因素之一。

结论

投资项目经济评价正确与否，直接关系到投资项目的成败，对国家经济发展和企业的经济效益具有现实和关键的影响，因此，作为投资主体的无论是政府还是企业来说，在进行投资项目经济评价时，要准确掌握最新国内外经济信息，审时度势，在动态的经济环境中用动态的观念、动态的信息、动态的方法进行经济评价，从经济效果上有效提高投资决策的成功机率，避免给企业、给社会带来巨大的经济损失和不利影响。

参考文献

[1]赵国杰.工程经济与项目评价[M].天津：天津大学出版社，1999：78.

[2]周慧珍.投资项目评估学[M].大连：东北财经大学出版社，1998：274.

[3]刘晓君.建筑技术经济学[M].北京：中国建筑工业出版社，1998：39-40.