业内有一种说法，叫做“赢家的厄运”，即企业并购产生的股东价值主要由被收购方获得，而非收购方。此言不虚，因为一般来说收购方要将并购产生的全部价值(相当于并购宣布之前被收购企业市场价值10％～35％的溢价)支付给被收购企业。这已是不争的事实，但出现这种现象的原因还有待查明。
麦肯锡高层管理论丛
2004年2期
