简介:基于总出口价值分解模型,解读各价值模块的经济含义,并从静态结构、动态变化角度,分析代表性国家参与国际贸易的特征、嵌入GVC的方式及变化。发现以美、日、欧为代表的发达国家依靠知识科技竞争力优势嵌入GVC上游环节,但金融危机后,随着美国RDV比重逐渐下降和美、德NEI缓慢上升,意味着发达国家嵌入GVC位置处于下降通道;而以中国为代表的发展中国家以劳动力成本优势嵌入GVC下游环节,金融危机后中国VAX比重和NEI逐年下滑,但RDV比重小幅上升,说明中国正逐渐实现出口产业结构优化升级,在发展动力上正由外需拉动转向内需替代。进一步地,通过比较双边总贸易和增加值贸易进出口差额,分析了五国参与全球出口贸易特征,构画了五国线性全球价值链模型。
简介:Williamson融会贯通了经济学、法学与管理学等多门学科之众长,创造性地发展了由Coase开创的新制度经济学诸范式,并形成了影响深远的交易费用经济学。他通过引入资产专用性等概念刻画交易费用的契约特性,且使之成为一个可量化的实证概念,引领并有力推动着新制度经济学迅速向前发展。在此基础上,Williamson融经济学与法学对契约理论的研究成果于一炉,根据交易费用的不同影响要素对契约类别、治理结构或组织形式做出了精细的区分,从而形成由其首创的分立结构选择分析法。同时他从企业边界与其治理结构等方面改造并完善了Coase构建的现代企业理论。尽管其理论存在诸多瑕疵,并受到包括Coase在内的其他学者诘难,但犹未能遮蔽其思想的精深伟大之处,且对后世经济学或其他跨领域研究有着积极的借鉴意义。
简介:我国整体杠杆水平低于发达国家平均水平,但近年来上升较快,这是个值得深入考察的现象。资本市场、银行体系乃至货币市场中任何一个部门的风险都有可能传递至实体经济。为此,通过构建Copula-CVaR模型,考察中国保险业资产配置的整合风险。根据债券、股票&基金、房地产和基础设施四类资产收益率之间的相关性,以Copula函数将各资产收益率的分布函数连接起来,运用MonteCarlo模拟测算我国保险资金投资比例下的CVaR值,以此衡量我国保险业资产配置的整合风险价值,同时研究最优CVaR对应的保险资产配置比例。实证结果表明:t-Copula函数较正态Copula函数能够更好地拟合我国保险业资产收益率状况,债券、股票&基金的投资比例增大会增加整合风险CVaR值;增加基础设施投资比例是可行的,但必须注意防范房地产价格上升掩盖的投资风险。