简介：本文利用上海证券交易所提供的股票账户交易数据,研究了不同类型投资者订单不平衡与股票收益间的关系。研究发现,机构投资者(一般和专业)订单不平衡与当日股票收益呈正向相关关系,整体看,个人投资者订单不平衡与当日股票收益呈负向相关关系,随着个人投资者持有资产规模的增加,这种负向相关关系逐渐减弱。本研究发现,投资者订单不平衡对未来股票收益有较弱的预测作用。当新闻作为公开信息指标出现时,对不同类型投资者订单不平衡的改变各不相同,且会加强投资者订单不平衡与股票收益间关系。机构投资者有能力区分新闻的性质,从而正确地改变交易方向,增加交易获利的可能性,而个人投资者没有这个能力。

简介：　　货币政策作用的发挥是通过货币政策传导机制来发生的.货币政策传导机制是指由中央银行信号变化而产生的脉冲所引起的经济过程中各中介变量的连锁反映,并最终引起实质经济变化的途径.1998年取消贷款规模控制后,中央银行通过调节货币供应量来调控宏观经济.货币渠道和信用渠道共同成为我国货币政策的传导渠道.同时资本市场作为资源配置、产权交易、风险定价和行使公司治理等市场机制对经济增长和其他经济变量起着很大的作用,成为货币政策传导的另一条重要渠道,在货币政策传导中发挥越来越大的作用.如何协调好货币政策与资本市场发展的关系,提高我国资本市场的货币政策传导效率,是我国实际部门和理论界需要认真思考的问题.……

简介：近年来,市场微观结构理论的发展为研究公司现金股利政策提供了新视角。本文通过研究'MM股利无关论'中关于完美市场的假设,将股票市场流动性纳入公司现金股利政策研究的分析框架,并基于中国A股市场2001—2014年2293家上市公司共计17934个公司年度观测值,系统地检验了股票市场流动性对上市公司现金股利政策的影响。研究发现,上市公司现金股利支付意愿随股票市场流动性的降低而显著增强,现金股利支付率亦随股票市场流动性的降低而显著提高。进一步分析还发现,在代理成本低和现金股利支付能力强的公司中,现金股利政策受股票市场流动性的影响更大。本文的研究结论对股票市场投资者、上市公司以及证券市场监管机构均具有重要启示。

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简介：对于许多国外公司来说，中国的半导体市场利润丰厚，但要打入市场，他们必须首先满足中国客户的需求和期望。

简介：跨国企业如何能在抓住中国市场的商机的同时不至于摔打得遍体鳞伤？最大的障碍之一是能否真正地去了解和接受这个市场，认识到它在地理、社会、政治和行业分布上的多样性。所以，第一步是辨明各种言论的真伪，排除错误的认识。这固然不能保证投资绝对成功，却是成功的前提和基础，尤其是在当前投资者担心中国经济发展过热、迟迟拿不定主意的时候。

简介：在中国市场上，全球最大、最知名的手机生产商都面临着异常激烈的竞争。以TCL和波导等企业为代表的本地生产商，其市场份额在1999年仅为5％，而到2003年已经接近40％，仅在2003年就上升了50％(图表)。

简介：库藏股票是当今西方发达国家众多公司普遍采用且收效明显的理财手段.它是指已由公司发行后又被公司收回、但并未注销或可以重新发行的公司股票.随着我国市场经济体制的建立和完善,在不久的将来会制定一系列与库藏股票相关的法律和准则,库藏股票必将成为我国证券市场上不可缺少的一种新颖工具.本文就此进行初步的探讨.

简介：我们都有一个家,她的名字叫中国。”熟悉的歌曲,优美的旋律。从东海之滨到天山脚下,自南海诸岛到黑龙江畔,亿万中国人的心曾为之激荡。

简介：按照投资者的身份不同,中国的股票市场可分为A、B、H股三个市场,三个市场处于严重的分割状态,其最显著的表现就是A、B或A、H股双重上市公司股票的价差现象.本文拟以A、H双重上市股票为例,深入分析价差产生的原因,揭示中国股票市场分割产生的根源.

简介：日本《经济新闻》3月13日金融业已日趋全球化。中国的金融市场和中央银行的金融政策也不得不适应国际标准。由于认识到僵化的利率控制会扭曲资金流动、加大金融风险，中国分阶段推进利率市场化工作已进入最后冲刺阶段。

简介：中国已经成为世界工厂，中国品牌是否可以打人全球市场?可以，但并不容易。

简介：中国当前国家、市场与社会三者之间关系的关键一环是国家作用与政府行为，只要制造租金的各种社会条件没有改变，政府继续作为投资主体起主导作用，则具有可操作性的、市场经济所必需的金融条件就无法形成，而各种反市场规律的经济现象将继续存在反市场规律的经济现象１－市场需求不旺与最终消费率下降９０年代初的经济泡沫消退以后，市场疲软已成为制约中国经济发展的主要因素，如何刺激消费成了中国经济的一个主题。积压物资的日益增多，成了企业三角债清偿难的一大主因。早在１９９６年底，中国的积压物资价值已达５０００多亿元，有人分析，今年第二季度的库存商品有所减少，但分析者显然忽视了一个因素：目前的库存下降与企业开工率下降二者密

简介：中国私营经济的社会状况与“市场过渡”戴建中８０年代以来，原实行高度集中、统一计划经济的社会主义国家纷纷以各种形式向市场经济转型，或称为“市场过渡”。特别是１９８９年以后，对这种经济、社会、政治现象的研究成了国际经济学、社会学界研究的一个热点。这里有两...

简介：本文从宏观结构角度，对市场转型影响下的两代中国人进行了研究。本文认为，市场转型重塑了中国两代人之间的利益结构：作为计划经济社会中间阶层的国营企业职工、即目前的这一代中老年人，在市场经济下出现了整体的衰落；而新崛起的一代年轻人，特别是在一些新兴产业和大城市中，正在形成新的中间阶层。在对中国改革以前社会的研究中，美国耶鲁大学教授戴维丝曾提出中国城市代际结构的重要特点是，文化程度较低的年长一代人占据了地位较高的职业和职位，而文化程度较高的年轻一代人从事的是较低职位的工作’］。本文的研究表明，市场转型后，中国出现了完全相反的代际结构。本文是对当代中国城市代际关系特征的新的阐释。一．市场转型三阶段与社会

简介：　　期权是指在未来一定时间以特定价格进行买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务.期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的变量,它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况,是期权交易的核心问题.……

简介：中国货币市场：现状、问题与建议曾康霖，王自力中国大陆货币市场自改革开放以来，有了一定的发育。目前货币市场家族中，已经有了同业拆借市场、短期借贷市场（实质上是短期信用放款）、票据市场和存单市场四种。但是从总体上说，与资本市场的发展速度相比，特别是比起中...

简介：<正>1992年12月31日后,欧洲大市场正式形成。大。市场成立以后,对中国的经济和进出口贸易会有哪些影响?这是我们共同关心的问题。欧共体是中国的主要贸易伙伴,也是潜在的资金市场。1990年,欧共体对中国出口贸易额为72.4亿美元,进口78.8亿美元。到1999年,欧共体将实现一体化。一体化将

简介：随着全球经济的发展和各国经济体制的健全,利率市场化作为金融自由化的一个重要内容已成为一种不可逆转的趋势.目前,我国正在进行金融体制的改革,利率市场化改革是其中的重要一环,也是我国经济体制改革的一个重要组成部分.因此,结合我国实际,提出进一步深化我国利率市场化改革的措施,具有重要的理论意义与现实意义.

简介：<正>1986年7月,中国政府代表正式向关贸总协定递交了要求恢复中国缔约国地位的照会,至今历时已七年,经过多次谈判,我国恢复关贸总协定缔约国席位指日可待。重返总协定对我国的汽车工业将是一个严峻的挑战。重返关贸总协定以后,根据协定,即使我国汽车工业能够争取列为幼稚工业,允许有一个关税保护的过渡期,大约也只有五年左右。而过渡期之后,汽车进口关税应由现在的180—220%降到50%以下(国际惯例为20～30%)。中国历来被视为“世界上最后一个汽车市场”,届时,窥视我国巨大汽车市场已久的汽车工业发达