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控股股东-中小股东冲突、公司治理对非效率投资的交互影响

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摘要中国的资本市场,控股股东普遍存在,控制权和现金流权的分离使得控股股东有通过非效率投资侵占上市公司资源的动机,公司治理是制约大股东侵占中小股东利益、减少非效率投资的重要机制,公司治理是否能很好地抑制大股东非效率投资?公司治理的抑制作用是否会受到大股东持股的影响?这是本文研究的主要问题。通过分析式研究发现:公司治理会弱化利益冲突对非效率投资的影响,利益冲突也能抑制公司治理对非效率投资的作用。实证检验的结果基本支持上述结论,公司治理会抑制公司的非效率投资,而公司治理的抑制作用在大股东控制权较低和不存在两权分离时表现更好。

DOI kd2zwkvxd6/1990014

作者朱春艳;张昕

机构地区不详

出处《上海对外经贸大学学报》 2019年2期

关键词控股股东-中小股东冲突公司治理非效率投资

分类 [经济管理][国际贸易]

出版日期 2019年02月12日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）