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高分红、高增长屡遭冷遇究竟为何——基于贵州茅台股利分配的案例
高分红、高增长屡遭冷遇究竟为何——基于贵州茅台股利分配的案例
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摘要
贵州茅台是国内不多见的坚持多年不仅派现而且高派现的绩优上市公司。但本文对贵州茅台历年股利分配事件研究后发现,贵州茅台的高派现并未受到市场的热捧,而其股利的高增长还引起了公司股价显著为负的累计超额收益。通过对这一异常现象的分析发现,A股最慷慨的分红大户——贵州茅台历年平均分红水平实际上并不高。而其股利支付水平也不稳定,加之其主要投资者更看重资本利得而非股利收益等原因导致了这一分红异常效应。
DOI
0dp9o670j2/1675545
作者
郑蓉;孟兵
机构地区
不详
出处
《财会月刊》
2016年11期
关键词
茅台酒公司
高分红
高增长
超额收益率
分类
[经济管理][会计学]
出版日期
2016年11月21日(中国期刊网平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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来源期刊
财会月刊
2016年11期
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