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价格管制与IPO时机选择

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摘要本文研究价格管制导致的IPO时机选择现象。A股市场中IP0的发行价格受到管制，给公司带来不小的融资成本，研究发现，公司为了减少管制所带来的融资成本，会针对这种管制定价方式选择IPO时机，表现为：当公司的成长性较高时，将不愿意进行IPO，而会选择推迟上市，待其成长性实现后，当前盈利更高时才在A股市场IPO。海外资本市场不存在价格管制，公司去海外上市不需要根据其成长性进行IPO的时机选择，这使得海外资本市场上中国IPO公司的成长性要高于A股市场IPO公司。交叉上市的公司也多选择先海外上市，后回归A股市场。中国特殊的IPO定价制度使得A股市场成为一个低成长性市场。

DOI wjvzolekd7/1214426

作者王冰辉

机构地区不详

出处《经济学（季刊）》 2013年1期

关键词柠檬市场成长性发行价格 IPO择机价格管制

分类 [经济管理][政治经济学]

出版日期 2013年01月11日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）